富瑞研究报告指,西部水泥(02233.HK) +0.070 (+3.084%) 沽空 $3.61千万; 比率 19.000% 预告2025年净利润为8.33亿至8.96亿元人民币(下同),消息拖累股价当日下跌逾25%。按推算,下半年净利润仅介乎8,500万至1.48亿元,远低於市场预期。
该行认为业绩未达标主要源於一次性因素,相关影响不会在2026年重现。公司去年海外销量约800万吨,较上半年持平,按年则增长一倍,反映集团主要非洲市场并无出现基本需求转弱的情况。
该行认为西部水泥在非洲市场的增长前景依然不变,相信在销量重整、高利润海外业务增长以及国内盈利拖累因素消除的带动下,股价急跌为投资者提供在2026年盈利复苏前的入市机会。目标价由4港元降至3.1港元,予「买入」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-16 16:25。)
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