美银证券发表报告指,信达生物(01801.HK) +5.150 (+6.478%) 沽空 $1.40亿; 比率 17.288% 2025年第四季表现强劲,2025年营收达119亿元人民币,按年增长45%,基本符合该行预期。2025年第四季营收达33亿元人民币,按年增逾60%。两项重点值得关注,包括六款产品获列入2026年国家医保目录,预期将面临降价压力;及先前按原价销售的产品进行库存价格调整,暂时拖累第四季增长。
报告指,在与信达生物的电话会议中,管理层重申对达成2027年销售目标具信心,因为成熟产品线包括sintilimab(PD-1)持续展现强劲竞争力,市场份额保持韧性。高增长产品例如mazdutide(GCG/GLP-1 dual agonist)、tafolesimab(PCSK9)、teprotumumab(IGF-1R)及limertinib (EGFR TKI),预期将在未来数年占据显着市场份额。
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美银证券维持信达生物「买入」评级,目标价113.5港元。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-09 12:25。)
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