花旗发表报告指,日本软银(9984.JP)旗下英国无厂晶片设计商Arm(安谋)(ARM.US) 去年12月底止2026财年第三季营收与盈利略胜预期。该行认为Arm仍具强劲成长动能与成长股特质,其营收和每股盈利年复合成长率分别达20%和25%以上,足以支撑其溢价估值。
报告指,市场短期关注两大疑虑,分别是记忆体价格/供应波动对Arm行动端专利费的影响;推动Arm进军实体晶片领域所需的投资规模。关於记忆体风险,Arm评估对2027财年专利费影响仅低个位数百分比,且可由数据中心业务抵销。
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基於云端AI整体潜在市场(TAM)规模增长及CSS技术普及,该行将Arm 2026和2027财年营收预测各上调1%,预期营收将实现23%和21%的强劲增长。目标价由200美元降至190美元,评级「买入」。(ha/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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