根据雅迪控股(01585.HK) -0.010 (-0.091%) 沽空 $2.02千万; 比率 25.677% 的盈喜,花旗上调2025年净利润预测3%至29.67亿元人民币(下同),假设全年销量为1,630万台。
不过,考虑到2025年以旧换新补贴提前推动需求,以及消费者对新标准产品的接受度存在不确定性,将2026及27年收入预测分别下调9%至12%,至390亿元及415亿元,假设销量为1,700万台及1,750万台。
同时,基於产品组合改善及成本控制,将2026及27年毛利率预测上调0.2至0.6个百分点,至19.5%及19.8%;净利润预测分别下调11%至17%,至32.31亿元及36.28亿元,基於更保守营运开支预测。目标价由22.5港元降至18.1港元,维持「买入」评级。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-02 16:25。)
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