交银国际研报指出,药明合联(02268.HK) -2.300 (-3.329%) 沽空 $3.79千万; 比率 11.507% 发布2025年正面盈利预告,其中收入年增45%以上,得益於订单高速增长及无锡DP3的投产;毛利大幅增长70%以上,产能利用率和生产效率的提升、有效的成本控制持续推动利润率改善。订单表现同样亮眼,2025年内,公司共新签70个综合CMC项目,年末综合CMC项目数达到252个,在全球XDC/XDCCRDMO赛道中位居第一。
根据公司去年业绩预告、更进取的产能扩张计划和管理层最新指引,交银国际上调公司今明两年净利润预测2%至3%、提高2027年以后的盈利及资本开支预测。以现金流折现率计,上调对其目标价至91元,维持「买入」评级及CXO行业首推。
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该行指,看好药明合联高景气度赛道龙头的长期高成长确定性。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-20 16:25。)
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