摩根大通研究报告指,内房板块日前上升,主要因市场传闻中央正考虑提供按揭补贴,而有关传闻并非新鲜事,不过最新版本则提到潜在规模或达4,000亿元人民币。整体而言,该行认为此政策方向是有可能的,但如果当局未能让买家对楼价企稳建立信心,单凭有关措施、或任何其他改善买家负担能力的政策,并不足以扭转局面。
客观而言,4,000亿元人民币仅相当於每年一手住宅销售额约5%。而历史上,市场传闻的准确率仅约40%。相关传闻出现后,万科(02202.HK) -0.140 (-3.966%) 沽空 $7.83百万; 比率 5.546% 股价急升逾一成,但大型国企如华润置地(01109.HK) -0.700 (-2.239%) 沽空 $1.34亿; 比率 22.287% 及中国海外发展(00688.HK) -0.380 (-2.705%) 沽空 $1.07亿; 比率 51.441% 仅最多升1%,反映股价升势主要由空仓回补推动,尤其万科一直是特别受欢迎的沽空对象,投资者对此政策似乎并没有过度兴奋。
相关内容《大行》摩通:上海楼市限购放松早在预期之中 首选润地(01109.HK)华润万象生活(01209.HK)中国金茂(00817.HK)
该行维持首选股份为华润置地、华润万象生活(01209.HK) -1.020 (-2.126%) 沽空 $2.04千万; 比率 16.790% 及中国金茂(00817.HK) -0.070 (-4.516%) 沽空 $6.41百万; 比率 8.558% ;若出现政策推动的升势,该行认为龙湖集团(00960.HK) -0.340 (-3.502%) 沽空 $3.13千万; 比率 28.000% 能提供最佳的风险回报。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-03 16:25。)
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