里昂发表报告指,AMD(AMD.US) 与OpenAI签下6GW晶片大单。若该笔交易顺利执行,将为该行对AMD 2026至2027年的收入预测带来21%至48%的上行空间。然而,市场讨论焦点已经进一步前移,变成「NVIDIA GPU vs Google TPU」的直接对决,当中AMD的定位与话语权正面临被边缘化的风险,出现「高度依赖OpenAI订单」的单一情况。除非出现新的重大客户承诺,否则短期内难以改变现况。
该行预计,至少到2028年,OpenAI仍将贡献AMD GPU收入的三分之一或以上。在当前股价已充分反映乐观预期的情况下,该行维持对AMD「持有」评级。目标价由原先180美元上调至230美元。(ha/da)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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