建银国际发表报告，给予腾讯音乐(TME.US) 「跑赢大市」评级，目标价为27.10美元，对应2026年28倍预测市盈率，较全球龙头Spotify((SPOT.US) 折让40%。认为近期股价回落提供良好介入点；给予腾讯音乐(01698.HK) -1.500 (-1.984%) 沽空 $1.58千万; 比率 15.052% 「跑赢大市」评级，目标价为105.7港元。
建银国际表示，腾讯音乐第三季营收及非GAAP净利分别较市场预期高出3%及4%，非订阅音乐服务表现突出。展望2026年，腾讯音乐将持续投资於线下活动和艺人周边商品，以强化其「线上+线下」整合的音乐生态系统平台，尽管这可能在短期内对利润率造成压力。
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面对抖音番茄音乐免费模式冲击，引发了市场对竞争的担忧，但该行仍看好腾讯音乐凭差异化商业模式、优质的内容供应与用户基础，以及多元化的收入来源，所维持的领导地位和可持续的盈利前景。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-14 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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