<汇港通讯> 交银国际发报告指,下调和黄医药(00013)(HCM.US) 港股目标价至35.1港元,下调美股目标价至22.5美元,维持「买入」评级以及重点推荐。下调对该公司2025-2026年收入预测，但上调2027年及未来年度预测。
该行表示,SAFFRON研究有望大幅扩大赛沃替尼全球市场潜力：II期SAVANNAH研究中，赛沃+奥希组合在奥希抗药性且伴MET过度表现/扩增的NSCLC患者中取得显著且持久的缓解率。中国SACHI III期进一步提供证据：在ITT族群中，联合方案疗效显著优於化疗；三代EGFR TKI经治亚组的疗效与ITT人群相似。以上结果皆优於MARIPOSA-2研究中埃万妥+化疗在MET扩增亚组的结果，且安全性更佳。该行认为SAFFRON全球III期研究的成功机率较大。公司预计年中读出数据并提交NDA、2027年有望获批，该行预计赛沃替尼全球销售高峰或超18亿美元。
ATTC平台进入临床开发：HMPL-A251已完成第一个全球I期研究的首例患者给药，该行建议重点关注其BD出海潜力。临床前研究中，HMPL-A251疗效和耐受性优於单抗+TKI的联合疗法，显示出协同效应；与化疗联用可进一步增效，游离酬载的血浆暴露量极低，预示优异的安全性及前线应用潜力。另两款ATTC候选分子将分别於今年上半年和下半年进入临床。(JJ)
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