摩通发表报告指出,网易-S(09999.HK) -3.600 (-2.437%) 沽空 $1.81亿; 比率 18.834% 与暴雪更新合作协议,包括将 《魔兽世界》、《炉石战记》及《斗阵特攻》游戏自今年夏季起重返中国市场,暴雪回归料支持网易近期及长期游戏前景。网易与微软(MSFT.US) 另达成协议,探索将网易旗下游戏作品将进入Xbox等微软旗下游戏平台。
该行预期,相关合作将为网易今明两年的游戏收入带来1%及3%的额外上行空间(主要为PC游戏),料今明两年暴雪PC游戏於中国的收入将贡献8亿及25亿元人民币,考虑到暴雪的收入分成後,该行估计相关合作的毛利率将低於网易自研游戏。因此,预期有关合作可为网易今明两年带来1%至2%的利润上行空间,虽然较为轻微,但相信可抵销近期游戏玩家对《梦幻西游》PC版的负面影响。
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此外,该行认为网易未来与微软在游戏发行方面的合作,可能会为网易国际游戏收入带来上升空间,尤其是在美国/欧洲市场。该行重申对网易的正面看法,并建议投资者在今年第二季/第三季推出各种游戏之前增持。该行仍然相信网易线上游戏今年可实现10%的按年增长。对其H股目标价200元,重申「增持」评级。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-07-26 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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