摩根大通发表报告指出,微博(WB.US) (09898.HK) -1.650 (-2.386%) 沽空 $22.06万; 比率 6.738% 股价在科技股近期反弹下表现落後,今年至今累计升幅17%,落後阿里巴巴(BABA.US) (09988.HK) -4.600 (-3.506%) 沽空 $7.15亿; 比率 8.493% 及腾讯(00700.HK) -10.000 (-1.932%) 沽空 $5.19亿; 比率 8.048% 各18及8个百分点,基於投资者倾向重启周期早期受惠股及游戏业受惠版号审批。
该行料微博股价跑输情况在未来三至六个月持续,基本因素方面仍对网上广告复苏展望乐观,但基於品牌广告的後周期特性及广告集中於快速消费品与化粧品,微博广告收入增长恢复较同业滞後一季。该行相信微博估值复苏,并於未来一年回复至正常水平,股价亦对投资者就中国网上广告盈利修正更具反应。
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摩通表示下调对微博去年第四季收入预测5%,反映新冠疫情高峰的疲弱广告需求,经调整经营溢利率将受惠持续渠道及个人成本优化,但维持该比率按季跌1.8个百分点的预测,基於预计成本上升。该行亦下调对微博今年收入与非通用会计准则净利润预测3%及1%,预期成本管理将为品牌广告复苏的不确定性提供缓冲。摩通将微博(WB.US) 目标价由15美元上调至24美元,维持「中性」评级。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-13 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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