中金发表报告指，联想集团(00992.HK) -0.140 (-1.735%) 沽空 $1.81千万; 比率 17.163% 2023财年总营收按年下降13.5%，纯利按年跌20.8%。单计第四财季，营收按年跌24.3%，该行认为主要由於个人电脑(PC)尚处於行业去库存阶段、需求较疲弱；纯利按年下滑72.4%，差过中金预期，该行认为主要是由於公司持续加大研发投入，以及计提一次性重组及其他费用。
中金指，由於PC渠道库存仍在消化中，短期收入和利润端有所承压，且公司研发费用持续增加，因此将2024财年和2025财年盈利预测分别下调25%和17%至15.38亿美元及19.3亿美元。考虑到AIGC超预期发展有望驱动服务器市场尤其是AI服务器长期加速向好，PC行业进入去库存尾声，并有望在下半年迎来温和复苏，维持「跑赢行业」评级，下调目标价16%至8.8元。
另外，中金认为PC周期或有望在第三季见底，公司作为全球PC龙头或优先受益。(ha/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-10-03 16:25。)
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