交银国际表示,蔚来-SW(09866.HK) -0.550 (-2.026%) 沽空 $4.13千万; 比率 32.586% 次季营收175亿元人民币,按年升98.9%,按季增76.1%。汽车毛利率为12.2%,较该行预期的10%至11%为高,主要原因是次季度供应商采购合同重谈带来单车成本的下降,同时折扣和优惠略有收窄。随着销量的按季改善和促销收窄,该行认为蔚来拐点已至,第三季度汽车毛利率将进一步改善。第四季度随着乐道开始批量交付,该行认为汽车毛利率依然有改善空间,H股目标价59.88元,评级「买入」。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-04 16:25。)
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