高盛研究报告指，中芯国际(00981.HK) 沽空 $5.84亿; 比率 14.531% 去年第四季收入按季升4%至25亿美元，较该行及市场预期高3%，并高於管理层指引的0%至2%增长。期内毛利率19%，符合管理层指引的18%至20%，亦大致符合该行及市场预期。收入增长主要因晶圆出货量及平均售价按季升1%，而毛利率相比上季的22%有所下降，主要因折旧及摊销费用增加。
中管理层指引今年首季收入将按季持平，与该行预期的2%增长及市场预期的持平大致相符。首季毛利率指引维持18%至20%，略低於该行预期的21.7%及市场预期的20.9%。针对今年全年，中芯管理层预期收入增长将高於可比同业的平均水平，资本支出按年持平；该行认为指引有上行空间。
相关内容《大行》里昂：中芯国际首季收入指引符合市场预期 毛利率指引略逊
高盛维持中芯「买入」评级，予中芯国际H股目标价134港元，相当於预测2028年市盈率71.6倍，予中芯国际(688981.SH)A股目标价241.6元人民币(估H股估值有溢价196%)，对公司的长期增长持正面看法，由本土无晶圆厂客户需求增长及AI机遇所推动。(ss/w)
AASTOCKS新闻