野村发表亚洲(撇除日本)市场明年展望报告，从自上而下分析，考虑到地缘政治和贸易紧张局势加剧，关税迫在眉睫，区内央行货币政策的支持力度不如以往，以及中国对财政刺激的克制，该行决定亚股2025年初采取谨慎立场。该行予MSCI亚洲(撇除日本)指数明年底的基本情境预测750点。总体而言，从现在到2025年底，该行预计MSCI(撇除日本)指数在基本情况下的回报率较低，这主要是由盈利增长推动的，并预计回报率将在2025年回升。该行倾向於国内导向超过贸易为主的股份。区内建议增持印度(结构性利好，但近期存在一些风险)、马来西亚、台湾地区(升级至增持)；该行予中性看法包括MSCI中国、韩国(降级至中性)、印尼(降级至中性)及MSCI新加坡。野村维持低配地区市场包括菲律宾、泰国、MSCI香港。相关内容《大行》大和上调信达生物(01810.HK)目标价至95元 重申「买入」评级该行表示，对科技业保持增持看法，有选择地看好医疗保健/旅游主题；削减房地产投资信托基金/股息殖利率；在香港/中国－维持杠铃策略。野村指，予中国市场「技术中性」(Tactical Neutral)看法，建议挑选包括净现金/强大的资产负债表公司，这些公司是更多回购、现金及股息的股份，以及一些遭受打击的周期性复苏股票(包括面向结构性机会的股票)。该行列出对中国市场指导性主题股份(Indicative stock ideas)，包括腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.82亿; 比率 8.118% 、阿里巴巴(09988.HK) +1.900 (+1.841%) 沽空 $13.73亿; 比率 11.197% 、美团(03690.HK) +1.400 (+1.180%) 沽空 $12.51亿; 比率 17.432% 、美的(00300.HK) +1.000 (+1.311%) 沽空 $5.37千万; 比率 13.705% 、招行(03968.HK) -0.950 (-1.820%) 沽空 $1.15亿; 比率 15.092% 、中国平安(02318.HK) +1.200 (+2.323%) 沽空 $16.71亿; 比率 25.085% 、名创优品(09896.HK) -0.450 (-1.277%) 沽空 $2.38千万; 比率 16.557% 、贝壳(02423.HK) -0.750 (-1.493%) 沽空 $7.75千万; 比率 14.270% 、小米(01810.HK) +0.450 (+0.791%) 沽空 $6.03亿; 比率 11.797% 、生益科技(600183.SH) -1.620 (-4.744%) 、宁德时代(300750.SZ) -0.500 (-0.184%) 、比亚迪(01211.HK) +0.600 (+0.502%) 沽空 $9.90亿; 比率 41.516% 、安踏(02020.HK) -2.100 (-2.315%) 沽空 $1.67亿; 比率 11.972% 、立讯精密(002475.SZ) 0.000 (0.000%) 、迈瑞医疗(300760.SZ) +2.430 (+1.111%) 、网易(09999.HK) -1.000 (-0.493%) 沽空 $2.27亿; 比率 16.450% 。相关内容《大行》瑞银料阿里(09988.HK)首财季经调整EBITA跌15% 降目标价至154元野村予MSCI香港指数「减持」评级，指导性主题股份包括友邦(01299.HK) +1.550 (+2.276%) 沽空 $3.55亿; 比率 13.033% 及港交所(00388.HK) +12.200 (+2.951%) 沽空 $9.53亿; 比率 15.633% 。(wl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-11 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)