花旗发表研究报告指，预计内房股去年盈利处五年低点，行业核心利润按年跌57%，其中超过17间发盈警，数间录得亏损，这是由於资产减值、平均售价折扣加剧利润压缩、利润也将受到非核心资产注销和外汇损失所影响、销售下降致收入按年跌10%及未入账销售减少。该行预计，行业负债率可能升至74%，而2021年同期则为65%，尽管公司的投资较低，债务基本稳定，而每股盈利和较低派息比率会阻碍到股息收益率。该行料绿城中国(03900.HK) -0.060 (-0.721%) 沽空 $3.55百万; 比率 7.533% 、越秀地产(00123.HK) +0.020 (+0.495%) 沽空 $3.13百万; 比率 20.301% 、华润置业(01109.HK) -0.100 (-0.358%) 沽空 $1.79千万; 比率 19.177% 将「跑赢大市」；万科(000002.SZ) -0.020 (-0.418%) 和龙湖(00960.HK) +0.050 (+0.569%) 沽空 $2.18千万; 比率 28.744% 表现持平；而中国海外(00688.HK) +0.050 (+0.410%) 沽空 $2.04千万; 比率 21.387% 、中海宏洋(00081.HK) +0.010 (+0.505%) 沽空 $1.54百万; 比率 32.746% 、中国金茂(00817.HK) -0.010 (-0.820%) 沽空 $1.68百万; 比率 12.260% 的业绩较弱；预计碧桂园(02007.HK) -0.005 (-1.163%) 沽空 $12.04万; 比率 0.640% 、融创中国(01918.HK) +0.010 (+0.781%) 沽空 $9.79百万; 比率 13.411% 、富力(02777.HK) -0.010 (-1.887%) 沽空 $10.96万; 比率 9.481% 、旭辉(00884.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.58万; 比率 1.493% 、时代中国(01233.HK) -0.004 (-3.478%) 、龙光(03380.HK) +0.030 (+1.667%) 沽空 $1.09万; 比率 0.079% 、禹州集团(01628.HK) -0.003 (-2.752%) 、远洋(03377.HK) -0.001 (-1.010%) 将会因均价削减、资产注销、或交付问题而引致亏损。相关内容《大行》花旗：内房板块末季整体表现逊预期 降润地(01109.HK)龙湖(00960.HK)盈测及目标价在11月及12月政策驱动的股价反弹之後，该行预计，行业於2月会因盈利下调和盈利预警而温和回落，然後在3月或4月出现由销售带动的反弹，并在下半年由平均售价推动而反弹，这意味着即将推出的信贷和需求支持政策组合可能会提振销售，可能会在今年2至4月转为按年正增长，并出现早期复苏信号。本月该行更倾向先选择防守性高、具温和扩张、拥有充足的土地储备的公司，首选股华润置业、保利置业A股(600048.SH) -0.020 (-0.318%) 、越秀地产和新城控股(01030.HK) -0.010 (-0.483%) 沽空 $4.06百万; 比率 16.006% 。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-24 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)