摩通发表报告指,内地物业发展商去年核心盈利下跌22%,相信下跌趋势在今明两年将会持续,不过跌幅可能收窄;而物管公司去年盈利整体增长10%,但增长在今明两年将会放缓。该行认为行业股价主要推动力是销售及政策,业绩疲弱已属市场预期之内。年初至今,行业股价跌17%,跑输MSCI中国的0.4%跌幅,相信第二季弱势持续,第三季物业销售在比较基数较低下,可能恢复增长。
该行的行业首选股份为华润置地(01109.HK) -0.250 (-0.877%) 沽空 $1.19亿; 比率 30.494% 、中海外(00688.HK) -0.040 (-0.298%) 沽空 $9.52千万; 比率 32.956% 、保利物业(06049.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.35百万; 比率 8.548% 、华润万象生活(01209.HK) +0.450 (+1.187%) 沽空 $8.90百万; 比率 16.641% ,首要避免的股份为万科(02202.HK) -0.020 (-0.386%) 沽空 $4.67百万; 比率 5.329% 、碧桂园服务(06098.HK) +0.070 (+1.062%) 沽空 $26.63万; 比率 0.329% 。绿城服务(02869.HK) -0.010 (-0.230%) 沽空 $59.76万; 比率 3.411% 评级由「中性」上调至「增持」,以反映其盈利恢复增长趋势,至於中国金茂(00817.HK) +0.020 (+1.613%) 沽空 $2.23百万; 比率 6.192% 评级由「中性」下调至「减持」,虽然在国企背景下,该公司违约风险较低,但去年业绩反映盈利能力疲弱,估计情况於未来几年持续。(cy/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-08 16:25。)
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