汇丰研究发表报告指，尽管在良好进展下，友邦保险(01299.HK) -1.750 (-2.811%) 沽空 $4.64亿; 比率 9.694% 及保诚(02378.HK) +1.250 (+1.599%) 沽空 $1.12百万; 比率 3.845% 的股价均跑输大市，该行认为在宏观风险下，投资者期望看到新业务价值增长具可持续性，并转化成现金、盈利及每股股息走势改善。该行因为股价对内涵价值比率(PEV)以及市盈率处於数年低位，认为两企持续增长被低估，对两股评级维持「买入」，友邦目标维持98元，保诚目标价由原先121元降至116元。
该行列举数个需考虑的因素，包括新业务价值及资金管理可否开始转换成较高和可持续的现金、盈利、每股股息增长率，以及进一步的股份回购；香港新业务价值与产品组合的展望；内地市场在低利率环境下销售保障型产品和储蓄型产品的挑战，内地市场的业务量和利润率预期；多个东盟市场的强劲增长走势可否持续；以及管理层是否将采取进一步行动以推动股价表现。
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汇丰研究料友邦去年新业务价值按年升17%至47亿美元，本港、内地及其他市场新业务价值录双位数增长。该行并料保诚去年新业务价值按年升1%至32亿美元。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-21 16:25。)
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