摩根士丹利发表报告，预计内地将有更多逆周期措施出台，支持房地产市场逐步恢复，并在明年迎来拐点，明年下半年重拾增长。该行预测明年全国销售额下跌2.5%，新开工率料跌5%，中国房地产投资(REI)增长2.5%，高於市场预期。内房股首选华润置地(01109.HK) +0.100 (+0.354%) 沽空 $3.47千万; 比率 13.877% 、龙湖集团(00960.HK) +0.090 (+0.905%) 沽空 $1.96千万; 比率 23.431% 和融创中国(01918.HK) +0.020 (+1.242%) 沽空 $5.03百万; 比率 2.579% 。
报告指出，到目前为止，已经看到一些政策和信贷的放松，如放宽抵押贷款和开发贷款的审批，放宽城市层面的销售限制等，预计会有更多的逆周期措施出台，以防止房地产行业的下行，料试行的房产税将比市场预期更温和。
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大摩料，大多数内房开发商有望在明年底前达到人行要求的「三条红线」，从而降低行业的杠杆率和风险。至於资产负债表稳健、融资能力强、执行力强的开发商，料市场份额将扩大，尤其是国企。
报告上调雅居乐(03383.HK) +0.005 (+1.087%) 沽空 $52.72万; 比率 25.276% 、中国奥园(03883.HK) -0.001 (-0.794%) 、世茂集团(00813.HK) +0.010 (+1.220%) 沽空 $9.55千; 比率 0.182% 投资评级由「减持」升至「与大市同步」，另上调合景泰富(01813.HK) 0.000 (0.000%) 评级由「与大市同步」升至「增持」。该行调整内房股目标价，详见另表。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-18 16:25。)
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