花旗发表研究报告指出,虽然去年第四季宏观环境充满挑战,但腾讯(00700.HK) -10.000 (-3.008%) 沽空 $10.01亿; 比率 11.879% 业绩稳健,非国际财务报告准则下纯利按年增长19%,成本结构健康。踏入2023年,随着中国重新开放後宏观环境的逐步改善、监管政策正常化,以及通过改善广告变现、游戏复苏、金融科技和云服务收入的多重增长驱动之下,腾讯有望在未来几个季度实现更强劲和可持续的增长前景。
该行指出,腾讯管理层对中国消费趋势持正面态度,并将战略性地投资於国内初创企业。管理层又将近期在基础模型和生成式AI方面的突破,视为社交、游戏、广告、内容和云计算受惠的增长机会,与该行的观点一致。当准备就绪後,公司将推出聊天机械人服务和/或并入微信/QQ。
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此外,花旗将腾讯2023至2025财年的收入预测上调3.7%、3.8%及5.5%,对盈利预测则分别下调0.7%、下调1.9%及上调0.8%。另料今年公司国内及国际游戏收入按年增长7.9%及17%,至1,337亿元及549亿元人民币;总广告收入料按年增长26.6%,金融科技及企业服务(FBS)收入按年增长16.9%,集团经调整纯利预测按年增长20%至1,388亿元人民币,毛利率料21.8%。对其目标价由496港元上调至520港元,重申「买入」评级,认为公司执行力稳健、商业模式具韧性,并看好公司对股东回报的承诺。(jl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-05-25 16:25。)
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