瑞银发表研究报告指出,阳光保险(06963.HK) -0.070 (-1.892%) 沽空 $2.34百万; 比率 4.578% 2025年股东应占净利润按年增长16%至63亿元人民币(下同),符合市场共识及该行预测。新业务价值按年急增48%,符合该行预测、远超市场共识。期内寿险内含价值按半年下跌9.6%,逊於市场共识,可能反映下半年出现未预期的负面投资差异。产险综合成本率在2025年按年上升2.4个百分点至102.1%,较市场共识及该行预测为弱。每股股息按年持平於0.19元,大致符合市场共识。
该行将阳光保险目标价由4.1港元下调至4港元,因2025年内含价值低於预期而下调内含价值预测。维持「中性」评级,估值合理。(ec/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-17 16:25。)
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