摩根大通发表报告指，港银在公布去年全年及今年首季业务後，由於并无强劲的催化剂﹐市场未有上调其盈利预测，於过去数月港银股价窄幅上落。该行相信即将公布的中期业绩亦难有惊喜，不过相信可进一步确认中期正面因素。因此，在近期港银股价再度回落後，未来12至18个月港银股价上升的机会较下跌大。
该行相信，虽然港银净息差将续受压，惟手续费收入改善将抵销相关负面因素。另外，相信信贷成本下降的情况将持续，由於预期信贷亏损进一步放宽，亦受惠於本港物业市场趋稳定，尤其是小型银行去年信贷成本较高，今年上半年的改善情况将较明显。该行并指，虽然虚拟银行市占率持续扩张，发展策略亦较为进取，惟相信未来12至18个月未会对港银投资表现造成大影响。
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港银板块中，该行首选中银香港(02388.HK) +0.600 (+1.765%) 沽空 $6.57千万; 比率 14.493% 及恒生银行(00011.HK) +0.400 (+0.338%) 沽空 $3.81千万; 比率 36.913% ，指其在未来12至18个月业务复苏的前提下最能受惠。上半年信贷成本下降将推动银行盈利，相信区域性银行如汇控(00005.HK) +0.450 (+0.475%) 沽空 $2.50亿; 比率 23.879% 及渣打(02888.HK) +1.800 (+1.381%) 沽空 $7.38千万; 比率 38.346% ，及小型银行如大新银行(02356.HK) +0.040 (+0.421%) 沽空 $68.02万; 比率 4.321% 盈利受推动的情况较为明显。
该行对港银目标价调整如下：
股份｜评级｜目标价(元)
中银香港(02388.HK) +0.600 (+1.765%) 沽空 $6.57千万; 比率 14.493% ｜增持｜31.7→33.3
恒生银行(00011.HK) +0.400 (+0.338%) 沽空 $3.81千万; 比率 36.913% ｜增持｜163.0→172.0
大新银行(02356.HK) +0.040 (+0.421%) 沽空 $68.02万; 比率 4.321% ｜中性｜8.5→9.0
大新金融(00440.HK) -0.100 (-0.334%) 沽空 $14.28万; 比率 1.316% ｜增持｜28.6→29.8
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(vi/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-07 16:25。)
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