汇丰研究发表报告指出，美团-W(03690.HK) -3.100 (-2.818%) 沽空 $1.05亿; 比率 4.296% 的到店、酒店和旅游(IHT)业务引领公司第二季的增长，主要受惠於市场复苏，以及公司积极的营销策略提升总交易额增长。
该行认为，美团的营销开支或於今年第二季起削弱经营利润率，因此对公司今年第二季至第三季的经营利润率预测，由40%及38%各下调至30%，明年预测由34%降至31%。虽然迄今为止尚未观察到来自抖音的强烈竞争反应，美团毛利率进一步恶化的空间有限，但该行认为竞争所带来的影响需要更长时间才会彰显。另由於订单增长加快，美团食品外卖业务收入贡献亦有所增长。
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此外，该行将美团2023至2025财年收入预测上调1%至4%，并对公司今年净利润率及盈利预测作出上调，将其目标价由210元上调至215元，维持「买入」评级，偏好公司积极抵御竞争的方法，但市场对公司短期竞争及毛利率的忧虑或对股价造成压力。(jl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2023-10-04 16:25。)
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