摩根士丹利发表研究报告指出，香港及内地保险业自2018年以来经历五年低迷期，期内面临包括产品结构变化、监管重置、传统代理模式大规模重组，以及疫情的不利影响，这都促使保险公司调整业务及进行改革。而保险业正处於转折点，并正进入一个新的周期，新业务价值(VNB)增长具正面价值。该行认为，保险业已踏入波澜起伏的上升趋势，预期短期内储蓄产品的强劲需求、向新会计规则的稳定过渡以及毛利增加，均有利於新业务价值的复苏。长远而言，该行认为家庭财富的增加，以及对养老/保健产品的高需求，可为保险公司带来重大机会，并促进更多元化的渠道组合，尤其是经验丰富的代理团队，应有助於维持新业务价值增长。相关内容《大行》大摩微升中国平安(02318.HK)目标价至70元 评级「增持」此外，该行指香港及内地保险行业吸引并首次纳入覆盖范围内，看好优质保险股，尤其是具有市场化发展趋势的国企，偏好太保(02601.HK) +0.040 (+0.129%) 沽空 $1.13亿; 比率 19.214% 、国寿(02628.HK) -0.020 (-0.090%) 沽空 $2.16亿; 比率 17.942% 和财险(02328.HK) +0.470 (+2.706%) 沽空 $9.49千万; 比率 15.291% ，以及全面寿险改革和大健康战略的先锋中国平安(02318.HK) -0.300 (-0.553%) 沽空 $2.02亿; 比率 9.400% ，预期他们的销售复苏和以质量为主的可持续增长方面表现跑赢。大摩发表研究报告，对香港及内地保险股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)相关内容《大行》瑞银升中国财险(02328.HK)目标价至21.8元 新能源车保费上升推动盈利能力中国太保(02601.HK) +0.040 (+0.129%) 沽空 $1.13亿; 比率 19.214% | 增持 | 35元中国平安(02318.HK) -0.300 (-0.553%) 沽空 $2.02亿; 比率 9.400% | 增持 | 83元中国人寿(02628.HK) -0.020 (-0.090%) 沽空 $2.16亿; 比率 17.942% | 增持 | 21元中国财险(02328.HK) +0.470 (+2.706%) 沽空 $9.49千万; 比率 15.291% | 增持 | 13元众安在线(06060.HK) +0.160 (+0.879%) 沽空 $1.71千万; 比率 3.432% | 增持 | 32元中国太平(00966.HK) +0.120 (+0.776%) 沽空 $1.65千万; 比率 9.380% | 与大市同步 | 10.7元中国人民保险集团(01339.HK) +0.020 (+0.311%) 沽空 $2.11千万; 比率 4.325% | 与大市同步 | 3.6元新华保险(01336.HK) -0.180 (-0.412%) 沽空 $5.13千万; 比率 8.240% | 与大市同步 | 25元(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-19 16:25。)