里昂发表研究报告指,申洲国际(02313.HK) +0.760 (+1.625%) 沽空 $1.70亿; 比率 39.730% 去年下半年销售为160.27亿元人民币,按年增长2%,低於市场预期4%;毛利率为25.6%,低於市场预测1.8个百分点。
该行预计,申洲2026年销售额按年增长4%,销量增幅为中个位数水平,平均售价则料持平。毛利率预测按年下跌1.5个百分点至24.8%,净利润预测按年跌3%至56.69亿元人民币。
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该行将申洲2026至27年销售预测下调10%至14%,纯利预测下调21%至22%,以反映去年业绩逊预期及毛利率受压,目标价由81元大幅下调至52元,维持「跑赢大市」评级。(sl/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-01 16:25。)
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