瑞银发表研究报告指出,拉斯维加斯金沙(LVS)公布2025年第4季度澳门物业调整后EBITDA为6.08亿美元,按年增长约6%,若调整贵宾厅的投注率,EBITDA 为5.82亿美元,低於市场共识预测的6.28亿美元。本季度利润率低於预期,主要反映成本增加以及收入结构向利润率较低的高端板块倾斜。
瑞银称,管理层重申其目标,即澳门物业年度EBITDA达到27亿美元,这将由资产利用率的改善支持。管理层认为,自第2季度以来行销计划的改进和新设施的推出,促使博彩收入增长走在正确方向,并将在 2026年重点优化促销效率。管理层指出,基础中场板块的人均消费保持停滞,向高端板块的倾斜可能影响其利润率结构。该行予金沙中国(01928.HK) -1.500 (-7.962%) 沽空 $2.07亿; 比率 18.728% 「中性」评级,目标价22.4元。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-29 16:25。)
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