花旗发表报告指出，预期该行覆盖的内银今年首季收入/盈利表现相对较弱，分别按年跌2.8%及1.7%，主要受累於季内抵押贷款重新定价，令净息差持续受压；季内基数较高及银行保险收入拖累，导致费用疲弱；贷款增长率在高基数基础上持续放缓(部分贷款配额提前至去年第四季)。该行认为，在覆盖的内银中，首季大型银行或由於拨备前利润(PPOP)/税後纯利负增长而意外下行。然而，该行预期大型内银全年盈利将维持按年持平或低单位数增长，可实现相对稳定的全年股息(预期可能派发中期息)。相比之下，优质区域性银行看来更有能力实现优於同业的首季盈利增长。内银港股中，该行偏好信行(00998.HK) +0.040 (+0.581%) 沽空 $5.32千万; 比率 16.249% 及重农行(03618.HK) -0.070 (-1.188%) 沽空 $7.52百万; 比率 11.004% ，认为股息率较高且估值较低，当中信行股息率达9.2%，重农行股息率为9.4%。花旗对内银股投资评级及目标价表列如下：股份 | 投资评级 | 目标价(港元)工商银行(01398.HK) -0.030 (-0.508%) 沽空 $2.61亿; 比率 14.849% | 买入 | 5.14元建设银行(00939.HK) -0.040 (-0.523%) 沽空 $6.52亿; 比率 23.158% | 买入 | 6.93元中国银行(03988.HK) -0.050 (-1.142%) 沽空 $2.13亿; 比率 11.208% | 买入 | 4.21元农业银行(01288.HK) -0.080 (-1.493%) 沽空 $8.80千万; 比率 15.747% | 买入 | 4.32元邮储银行(01658.HK) -0.100 (-1.748%) 沽空 $5.37千万; 比率 18.891% | 买入 | 5.36元交通银行(03328.HK) -0.030 (-0.448%) 沽空 $2.81千万; 比率 14.729% | 买入 | 6.37元招商银行(03968.HK) +0.400 (+0.855%) 沽空 $1.68亿; 比率 20.024% | 买入 | 35.52元民生银行(01988.HK) +0.040 (+0.978%) 沽空 $4.74千万; 比率 27.418% | 买入 | 3.58元中信银行(00998.HK) +0.040 (+0.581%) 沽空 $5.32千万; 比率 16.249% | 买入 | 5.38元光大银行(06818.HK) -0.030 (-0.882%) 沽空 $3.58千万; 比率 51.909% | 买入 | 3.02元重农行(03618.HK) -0.070 (-1.188%) 沽空 $7.52百万; 比率 11.004% | 买入 | 4元(jl/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-09-19 16:25。)