摩根士丹利研究报告指，内房股上半年业绩盈利大致符合预期，物业发展利润令人失望，认为在物业销售不明朗下，利润受压会持续至2026年，并建议投资者选择具防守性的国企公司。大摩指，即使去年下半年的低基数有助减少按年跌幅，但下半年盈利或持续低迷。该行下调整个行业今年至2026年的每股盈利预测分别10%、10%及12%，以反映销售展望疲软、毛利持续承压及经常性收入放缓等三大因素。该行对内地楼市复苏维持审慎态度，仍偏好如华润万象(01209.HK) +0.300 (+0.796%) 沽空 $1.07千万; 比率 13.104% 及保利物业(06049.HK) +0.550 (+1.672%) 沽空 $2.13百万; 比率 7.652% 等物业管理公司多过发展商，建议投资者继续持有具防守性的国企，如华润置地(01109.HK) +0.300 (+1.101%) 沽空 $1.34亿; 比率 21.683% 、绿城中国(03900.HK) -0.040 (-0.420%) 沽空 $3.56百万; 比率 4.260% 及中海外(00688.HK) -0.320 (-2.336%) 沽空 $5.66千万; 比率 17.864% 。相关内容《大行》瑞银升中海外(00688.HK)目标价至15元 评级「中性」该行下调建发国际集团(01908.HK) +0.320 (+1.942%) 沽空 $1.43千万; 比率 17.251% 目标价至16.81元，评级「持有」；中国金茂(00817.HK) -0.030 (-2.419%) 沽空 $4.84百万; 比率 7.924% 目标价由0.54元升至0.67元，评级「与大市同步」；新城发展(01030.HK) -0.030 (-1.282%) 沽空 $5.50百万; 比率 13.901% 目标价由1.39元上调至1.63元，评级「增持」；万科企业(02202.HK) -0.030 (-0.586%) 沽空 $8.39百万; 比率 9.350% 目标价由5.15元降至3.52元，评级「与大市同步」。(vc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-04 16:25。)