<汇港通讯> 野村发表报告指,极兔速递(01519)於2025年10月14日发布了第三季营运数据更新。该公司第三季整体包裹量维持年增23%的稳健增长,达到76.77亿件(占该行2025年下半年预测的47%),而该行对极兔速递2025年下半年包裹量成长的预测为20%。
在东南亚(SEA),第三季包裹量同比增长加速至79%(高於第二季度的66%),主要得益於:1)电商合作夥伴的强劲增长,尤其是 TikTok Shop(字节跳动旗下)和 Temu (拼多多(PDD US,中性)旗下),它们加大了促销活动,以利用东南亚地区不断上升的在线销售渗透率;2)非平台包裹的主动扩张;3)东南亚物流行业的市场集中度不断提高,其他小型第三方物流公司纷纷退出。
2025年第三季的包裹量占该行2025年下半年预测的51%,显著高於2024年第三季占2024年下半年总包裹量的44%。该行认为,这表明东南亚地区包裹量成长具有潜在的上升空间,鉴於单位息税前利润相对稳定,这可能转化为潜在的利润上升。
(BC)
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