摩根士丹利研究报告指,澳门博监局的行业细分数据使其进一步下调了对澳门博彩业的2025年第四季的预测。
大摩指,因不利的业务组合转变(高VIP客户比例)及营运开支增加,预计2025年第四季的利润率将略有下降。预期第四季经行业平均调整后的物业EBITDA将按季增4%,按年增13%,符合市场预期。
在个股上,大摩看好银河娱乐(00027.HK) +0.180 (+0.431%) 沽空 $6.23千万; 比率 19.337% 和金沙中国(01928.HK) +0.070 (+0.373%) 沽空 $3.56千万; 比率 13.154% ,均评级「增持」;於去年12月将美高梅中国(02282.HK) -0.040 (-0.311%) 沽空 $1.09千万; 比率 17.041% 下调至「与大市同步」评级,因专营权费支出较高;予澳博控股(00880.HK) +0.050 (+2.066%) 沽空 $7.92百万; 比率 15.944% 评级「减持」。
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大摩表示,美高梅在12月表现大幅跑输大市,但由於其2025年第四季市场份额有所改善,可能会看到一定的复苏。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-26 16:25。)
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