大和发表研究报告指，近日与投资者会面后，发现小米(01810.HK) +1.760 (+4.376%) 沽空 $9.77亿; 比率 12.644% 、阿里巴巴(09988.HK) +0.800 (+0.521%) 沽空 $18.72亿; 比率 21.340% (BABA.US) 、美团(03690.HK) +2.200 (+2.294%) 沽空 $7.46亿; 比率 15.301% 、百度(09888.HK) +1.200 (+1.047%) 沽空 $3.69亿; 比率 35.289% (BIDU.US) 及腾讯(00700.HK) +1.000 (+0.164%) 沽空 $8.31亿; 比率 8.904% 为最常被讨论的股份，而投资者普遍关注人工智能主题。虽然全球基金对中国互联网股持仓比例仍偏低，但大和指出，多数投资者认为短期内大幅转向增持的可能性仍有限。
该行指，腾讯继续为最受广泛持有的股份，投资者主要将资本开支预算上调视作未来数季的关键催化剂，并看好在强劲产品管线推动下，游戏收入增长将维持强劲。另外大和指，阿里巴巴目前被视仍中国最佳AI代理股，维持与市场一致的正面看法。
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该行重申对中国互联网行业的正面看法，首选股份为腾讯、阿里、SEA(SE.US) 及携程(TCOM.US) (TCOM.US) ，全数给予「买入」评级，并看好百度及拼多多(PDD.US) 。大和指出，投资者正将百度、拼多多、快手(01024.HK) +0.100 (+0.148%) 沽空 $2.81亿; 比率 14.357% 及哔哩哔哩(09626.HK) +5.100 (+2.582%) 沽空 $1.41亿; 比率 19.543% (BILI.US) 视为战术性买入的选择，而京东(09618.HK) +0.600 (+0.519%) 沽空 $3.36亿; 比率 32.382% 则关注其盈利复苏转折点。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-12-04 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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