大和發表的報告指,聯想集團(00992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.61千萬; 比率 9.845% 公布首財季業績,經營利潤強過預期,認為第二財季將可受季節性因素帶動,主要受益於針對手提電腦及智能手機的10%關稅獲延遲實施,惟包括產能轉移的成本難免會受影響。不過,由於聯想有其他位於中國以外的產能,故與其他同業比較更具優勢。
該行指出首財季業績穩健,淨利為1.62億美元,表現符合市場預期,並高於該行早前的預測,收入表現符預期,而毛利率則改善至16.4%,主要受惠產品組合提升。另外,期內經營利潤率為2.7%,高於該行及市場預測。該行將公司2020財年每股盈利預測升9%,反映首財季業績表現,但將2021財年每股盈測下調2%以反映關稅影響,目標價由6.9元降至6.5元,重申「跑贏大市」評級。
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在業務表現方面,期內電腦市場受惠市場份額提升,收入增長穩健,管理層對商業市場增長看法維持正面。而手機業務則連續三個季度錄得盈利,反映公司聚焦拉美及美國的策略奏效。公司計劃在2019年第三季尾推出新手機產品,料可帶動第四季收入強勢。
在數據中心業務方面,期內收入按季升8%,惟按年計算下跌17%,主要因為大規模伺服器群組(Hyperscale server)庫存上升及平均銷售單價下跌拖累,相信短期大型伺服器需求仍乏善可陳,但聯想估計儲存及網絡產品可有穩健增長,而受惠一線客戶訂單增加,料今年第四季超大規模伺服器的銷售有望復甦。(el/k)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2019-12-13 16:25。)
阿思達克財經新聞
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