智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研究報告稱，首予途虎-W(09690)“買入”評級，目標價43港元，看好長期行業整合空間、公司持續擴大市場份額和提高盈利能力。另預計其2022-25年收入複合增速為19%，受工場店(預計2025年8800家)和SKU擴張的推動;預計2023年調整後淨利潤實現盈虧平衡，2025年淨利率達到9.1%(相較2022年增14個百分點)，得益於產品組合優化(高利率的自有品牌、汽車保養貢獻)和效率提升。
報告中稱，獨立汽車售後服務(IAM)市場增長潛力顯著，途虎有望持續獲得份額。灼識諮詢預測中國汽車服務市場2022-27年複合增速9%，得益於車齡和汽車行駛里程增加。鑑於IAM渠道便利的地理位置和高性價比的服務，其增速將超過授權經銷商。作為中國領先的IAM供應商(截至2022年底門店數量第一，2022年汽車服務收入第一)，途虎在客户體驗和供應鏈管理方面建立了高壁壘。
該行提到，儘管處於早期階段，新能源車是公司長期競爭力的關鍵。中國汽車服務市場增長仍將主要由非新能源車驅動，而純電車服務市場的機會在於輪胎和電池。通過與新能源車品牌和電池製造商合作，途虎正在為長期戰略積累行業經驗。該行相信，途虎有潛力憑藉其品牌心智和供應鏈能力，在新能源車汽後市場複製其在燃油車汽後領域的領先地位。
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