智通財經APP獲悉，美銀證券發佈研究報告稱，基於騰訊(00700)對宏觀經濟的韌性、廣告市場份額增長、盈利能力擴張以及微信服務變現的原因，重申“買入”評級，目標價由450港元上調至472港元。
相對於收入增長，該行預期公司將更為關注於盈利增長，因此對第四季收入增長預測降至1590億元人民幣，同比增長由12%下調至10%，但對non-IFRS純利預測由380億元人民幣上調至400億元人民幣，同比增長34%，因其盈利前景良好。
報告中稱，公司繼第二季盈利勝預期後，第三季非國際財務報告準則(non-IFRS)純利同比增長39%至450億元人民幣，再次高過市場預期400億元人民幣。期內銷售及管理費用僅同比增長2%。毛利率按季及同比擴大至49%，高過預期的47%，主要由於收入結構轉向更高毛利收入來源，以及所有業務線的毛利率均有所改善。公司管理層相信毛利率有進一步提升的空間。
該行認為，騰訊轉型為高質量增長模式，其中新收入來源如視頻賬户廣告、視頻賬户電商費用、小遊戲平台費用的毛利高；縮減了低質量的收入來源如娛樂直播；提高營運效率並維持精實成本結構。此外，公司重申對股東回報的關注，並認為由於目前股市疲弱，股票回購是比其他方式更有利的手段。
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