花旗發表研報指,內地10月官方製造業PMI遜預期,反映八日假期干擾、新關稅不確定性及增長動能減弱。花旗仍不預期年內會出台重大政策刺激,但增量支持政策的部署正在加速。財政部已撥付5,000億元人民幣的未用地方政府債券額度,用於2025年第四季度,而5,000億元人民幣的新政策金融工具也已全面落地。
花旗預期,隨著有關措施生效,將於年底前帶動投資增長復復。雖然花旗基準情境是2025年第四季度不會降準或降息,但人民銀行將重啟政府債券購買並保持流動性充裕。
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花旗維持內地2025年全年GDP預測為5%,並預期政府把2026年的GDP目標維持在「5%左右」。(hc/da)
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