美團(03690)將於5月26日公布業績。根據彭博智庫的分析，美團在2025年第一季度的核心本地商業營收增長可能不及預期。除了增加配送員的福利支出外，為了在與京東和阿里巴巴旗下的餓了麼的競爭中保持市佔率，美團在食品配送方面提供了更多補貼，這些成本上漲可能限制利潤的提升。然而，隨著國內旅遊的快速增長，美團高利潤率的到店、酒店和旅遊業務增長或能抵消其他業務帶來的負面影響。
有報道指出，美團外賣的「神搶手」日訂單量已突破1,000萬單。「神搶手」是美團外賣為幫助餐飲品牌打造熱門商品而推出的一項服務，是美團外賣助力商家進行產品創新的重要工具。此外，美團旅行公布的數據顯示，截至5月21日，端午假期文旅整體訂單量同比增長63%，五星級酒店訂單增速更是翻倍，反映出國內旅遊市場的強勁需求。有消息稱，美團即將推出一款名為NoCode的AI編程工具，主要面向非技術人群。
如投資者欲趁低吸納好倉可參考美團購(13374)，行使價158.5港元，實際槓桿7.8倍，2025年08月05日到期。或可參考美團牛(53225)，收回價127港元，實際槓桿11.5倍，2026年05月08日到期。
如認為市場有下行風險可注意美團沽(27447)，行使價109.9港元，實際槓桿5.3倍，2025年09月23日到期。或可留意美團熊(55391)，收回價145港元，實際槓桿9.7倍，2028年04月21日到期。
小米(01810)5月22日晚舉行新品發布會，董事長雷軍發布會前於微博發帖文，指旗下首款電動SUV小米YU7，預計7月正式上市，發布會不會公布正式售價，亦不會開啟小定。小米連續兩日股價表現反覆，55元水平暫見阻力。小米將於5月27日公布業績。
如投資者期待調整後反彈可參考小米購(14615)，行使價68.15港元，實際槓桿3.8倍，2026年03月26日到期。或可參考小米牛(56386)，收回價50港元，實際槓桿13.1倍，2026年02月13日到期。
如認為市場仍有下行風險可參考小米沽(14706)，行使價38.83港元，實際槓桿5.2倍，2025年09月22日到期。或可留意小米熊(60625)，收回價56港元，實際槓桿13.9倍，2027年12月10日到期。
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部
以上數據截至 2025/05/22 16:10
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資料來源: 彭博資訊及jpmhkwarrants.com
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