滙豐研究發表報告指，受惠原材料(水泥除外)價格強勁反彈驅動，該行所覆蓋中資資源股股價在過去三個月累計升幅介乎17%至50%，因內房板塊轉勢及內地放寬防疫政策下中國需求預期改善。不過，經調整後，該行所覆蓋20隻股票現水平計平均上行空間只有8%，如果要由現水平有重大升幅，則需要市場上調盈測。該行維持對大部分資源股「持有」評級，但對個別股份更趨樂觀，上調多家資源股H股目標價，詳見另表。
報告稱，中資資源股需求基本面未見改善跡象。短期而言，中國正面對最嚴重新冠疫情爆發，在春節假期間經濟活動通常下滑。該行認為，或要等到2月，甚至3月，才見到需求改善的證據，而領先經濟指標(如物業銷售、基建投資及零售銷售)傳導至原材料需求改善通常存在滯後，特別是水泥、鋼鐵及玻璃。
相關內容《大行報告》花旗下調中國宏橋(01378.HK)目標價至8元 評級「買入」
該行認為，中資資源股板塊今年有五大驅動因素，即房市復甦及任何進一步的相關政策行動；持續進行的基建刺激；能源危機紓緩；疫情後需求復甦(消費)；以及供應中斷的風險。
鋁及銅板塊H股而言，滙豐研究上調中國宏橋(01378.HK) +0.110 (+1.815%) 沽空 $9.23百萬; 比率 13.296% 、江銅(00358.HK) +0.060 (+0.490%) 沽空 $4.28百萬; 比率 25.857% 評級至「買入」。該行予「買入」評級水泥股H股則包括海螺水泥(00914.HK) +0.050 (+0.244%) 沽空 $9.66百萬; 比率 9.897% 、中建材(03323.HK) -0.010 (-0.215%) 沽空 $1.35百萬; 比率 1.436% 、亞洲水泥(中國)(00743.HK) +0.120 (+3.352%) 沽空 $6.11萬; 比率 6.352% 。不過，該行認為紙品股及玻璃股已反映需求展望改善及潛在成本減省，估值已見合理。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2023-06-06 12:25。)
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