<匯港通訊> 花旗發報告指，因競爭仍激烈，預計美團(03690)核心本地商務(CLC)和營運虧損將在今年第四季持續，雖餐飲外賣的虧損季比有所改善，但即時零售和到店業務的營運利潤季比呈下滑趨勢。
基於SOTP估值，下調集團目標價2%，由117港元降至115港元，維持「中性」評級。
花旗預計，美團到店業務收入增長進一步放緩，營運利潤率進一步下降，反映了宏觀經濟、競爭加劇及業務內部相互侵蝕的影響。
另外，Keeta香港在10月實現盈利，並持續獲得市場份額和規模效益，這對Keeta在沙特及海灣阿拉伯國家合作委員會（GCC）地區的運營里程碑發出了積極信號。
整體而言，儘管管理層重申了實現1億日均訂單量，並回歸合理盈利水平的目標，但實際的單位經濟效益（UE）和利潤率的上行空間仍高度依賴於競爭對手的行動與態度。 (CW)
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