<匯港通訊> 交銀國際發報告指,上調順豐同城(09699)目標價至15.4港元,維持「買入」評級。
基於顯著優於預期的上半年營收成長速度，第3季度環比加速提升的即時配送業務需求，交銀國際調順豐同城2025-2027年收入14%/12%/12%，至220-304億元人民幣，年增40%/20%/15%，同時受到公司單量密度提升、優質的騎手部管理能力，AI加持下，營運費率的持續優化，該行上調2025-2027年利潤預測26%/23%/27%，至3.4-7.6億元人民幣，Non-IFRS淨利潤率分別1.5%/2%/2.6%。
該行認為順豐同城仍是外送補貼戰的受益方之一，未來補貼回歸理性，業務空間仍大，考慮到長期其與順豐的業務協同持續加深，無人車配送規模化落地持續降低成本。(JJ)
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