<匯港通訊> DWS 全球首席投資總監 Vincenzo Vedda 形容,當前市場情緒為「在高風險時代下審慎樂觀」。他指出,美股估值雖高,但今年的「領漲股」分佈較過往更為均衡,不再如過去幾年幾乎只有「七巨頭」一枝獨秀,這種平衡性無疑對市場有利。
然而,市場仍存在多項不容忽視的隱憂。市場原期望的財政刺激措施未如預期落實,公共債務前景正日益被視為經濟負擔。同時,除了科技及金融板塊外,標普500指數其他成份企業的盈利表現可能令人失望。當前股票與企業債券估值普遍偏高,意味著市場對利淡消息的容忍度極低,一旦出現負面消息,資產價格恐將迅速下跌。
在債券市場方面,Vedda 表示:「我們預計,美國和歐元區的短期及長期主權債價格將會上升,導致收益率下降。」由於最新的美國勞動市場數據疲弱,聯儲局或許會因此提早減息。不過,現在就斷言美國國債對國際投資者失去吸引力還言之過早。至於歐元區,美國與俄羅斯之間可能升級的衝突,以及關稅和貿易衝突持續的不確定性,均可能促使歐洲央行進一步減息。 (BC)
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