<匯港通訊> 美國聯儲局昨日開會議息後,維持利率不變。安本東南亞多元資產投資方案主管 Ray Sharma-Ong 表示,該行基本預測是,2025年聯儲局將減息一次或完全不減息。目前,該行看到市場趨勢與其預期一致,市場預期9月減息的機會,從7月議息會議前的70%下調至之後的40%。
從現在到9月議息會議之間,安本將觀望兩份就業報告、兩份通脹數據以及傑克遜霍爾研討會(Jackson Hole)。該行認為通脹正處於轉折點,特朗普上調關稅可能會對通脹帶來上行壓力。這些影響應該會在未來幾個月的數據中顯現。隨著數據公佈,該行將關注傑克遜霍爾研討會對潛在前瞻性指引的初步解讀。
在此背景下,安本預期聯儲局將採取「觀望」立場,避免過早收緊或放鬆利率政策,因為這可能會導致未來出現反覆操作。如果後續經濟數據保持穩定,該行預期收益率將保持在高位。聯儲局主席鮑威爾的強硬語調,加上美國總統特朗普對聯儲局政策的持續批評以及他有意切換鮑威爾,加劇了政策的不確定性,並可能在短期內推高期限溢價。 (BC)
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