<匯港通訊> 摩根士丹利發報告指,將時代天使(06699)2026年及2027年每股盈測分別下調9%及5%,以反映大摩對中國市場的定價假設較為保守,及競爭加劇等因素。
而新案例定價變動反映於損益表的隱含定價存在時滯。因此,基於DCF估值,下調目標價12%,由74港元降至65港元。維持「與大市同步」評級。
大摩最新料2025年上半年中國收入減2%,海外收入則增逾50%。2025年全年計,料整體收入同比增19%,經調整純利同比持平或出現單位數下跌。
(CW)
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