<匯港通訊> 惠理基金首席投資總監-多元資產投資鍾慧欣分享對多元資產的最新看法。指全球投資市場在流動性創歷史新高、美元走弱,以及全球減息潮等因素推動下持續向好,美國股市亦再創出新高。儘管關稅所帶來的不確定性仍然存在,但市場傾向相信稅務減免及油價低迷等有利增長的催化劑最終能夠抵銷潛在的下行風險。
中國及香港方面,宏觀經濟數據正逐步改善,配合被動資金持續流入,相關因素都支持了股市整體表現,不過市場上的主動型基金在中港股市的配置上仍較為審慎。中國A股在科技與金融板塊帶動下,表現開始有回升跡象;而針對改善產能過剩行業的政策改革亦有望成為潛在的催化因素。
亞洲(日本除外)則受惠環球資金重新配置,但關稅繼續偏高、出口商此前提早出貨等可能會影響區內風險資產的短線表現。拉丁美洲市場上半年表現突出,惟突如其來的關稅升級構成挑戰;日本在面臨選舉不確定性與債息上升壓力下,其風險資產市場或會出現調整。
亞洲信貸市場整體則仍然保持穩健,在債券孳息率具吸引力下,即使有個別的信貸風險事件亦未有明顯動搖到市場上的投資需求,而美元疲弱亦有助東南亞地區企業融資。至於黃金,在市場波動性高企下繼續展現其避險價值;儘管風險資產之間的關聯性有所上升,但多元資產策略在收益需求上升的環境中依然具吸引力。 (SY)
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