<匯港通訊> 中國的稀土掌控力成為一項精準有力的戰略工具。摩根士丹利分析了其供應鏈上近乎壟斷的地位,並展望稀土如何扮演博弈中的重要砝碼。
大摩表示,中國正在重塑稀土出口管制體系。自今年4月4日開始,中國已經對17類稀土元素中的7類中重元素(包括鏑、铽、釤、钆、镥、鈧、釔)及其加工後的合金和磁鐵實施了出口管控。稀土元素對於先進製造業至關重要。例如,在電動車中使用稀土磁體能使馬達更小更節能。而回到舊的、不使用稀土磁體的技術路徑上不但耗時,而且明顯降低能源效率。另外,人形機器人在未來也將是稀土磁鐵的一大需求來源。
該行認為,中國正加大利用其在稀土供應鏈方面的主導地位。近期的行動表明,政府正在系統性地改善相關機制,使其成為更有效的策略性抓手。
1.收緊出口許可。主要的稀土及磁鐵相關材料需要申請出口許可。這使得中國可以在數量、目的地、最終用途以及接收公司方面進行監管,從而增強其對目標實體施加影響的能力。
2.引入出口追蹤系統來加強對成品磁鐵出口的監控。該系統包括了最終用戶申報,海關編碼以及再出口風險報告。該機制在未來可以進一步改善,從而實現監控、追蹤以及在必要情況下,限制稀土外流。
3.對貿易夥伴發出警告:中國已正式向某些貿易夥伴發出警告,避免其為稀土及磁鐵間接出口到第三方國家提供便利。這顯示了中國主動作為,打擊監管漏洞的決心。
為何要進行策略轉變？過去中國盡量避免使用稀土作為戰略抓手,即便是在2018-19年的貿易衝突期間也是如此。這背後的主要擔憂有:(1)全球對中國產業鏈的信心,以及(2)稀土博弈能否持續。大摩認為目前政府加大稀土博弈主要源自於兩個關鍵的發展:
- 貿易衝突與技術封鎖升級:持續的科技制裁、出口管制以及關稅波動減少了決策層對於打稀土牌會損害外商在華投資的顧慮。全球貿易的大環境降低了稀土博弈的副作用。
- 供應鏈主導增強:受經濟、技術以及環保方面的制約,過去5年全球其他國家在稀土精煉和磁體製造上的產能建設能建設依然緩慢。中國目前控制了85%以上的全球稀土精煉以及90%的釹鐵硼磁體生產,此磁體對予國防、風力渦輪機以及新能源汽車電機來說至關重要。 (BC)
#大摩 #稀土博奕
新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊