<匯港通訊> 交銀國際發報告指,預計百度集團(09888)今年搜索廣告收入受AI影響仍承壓,並預計第二、三季該收入將同比下降分別11%及12%,雖在第四季下降幅度有所緩和,但仍有不確定性。同時預計今年全年廣告收入同比降9%至660億元人民幣。
報告表示,百度利潤端或受廣告不確定影響下降,預計第二季百度核心業務運營利潤率或降至14.8%,且全年運營利潤率或較先前預測下降1.4個百分點至17.8%。
基於SOTP估值,維持百度集團目標價96港元。該行認爲,集團雲及自動駕駛仍領先,並有機會扭轉集團估值,故建議關注雲收入增長的持續性及Robotaxi全球化推廣的進程。維持「買入」評級。
(CW)
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