<匯港通訊> 大和發表研究報告,將小米集團(01810)目標價從65港元上調7.7%至70港元,仍然基於2025-26年38倍的綜合市盈率和電動汽車業務4.4倍的市銷率。該行重申「買入」評級。
報告指,小米2025年第一季業績強勁,經調整淨利超出市場預期13%。物聯網和電動汽車毛利率(GPM)令人驚喜,分別比市場預期高出4個百分點和2個百分點。
該行認為,即將於6月3日舉行的投資者日和7月YU7的上市帶來的利多消息將成為短期催化劑。
基於目前上調的電動車和物聯網毛利率預測,該行將2025-27年每股盈測調高8-19%。 (LF)
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