<匯港通訊> 交銀國際發表報告,同程旅行(00780)第一季度業績基本符合預期,利潤超預期8%,得益於謹慎的補貼及投放策略,OTA業務利潤率按年提升7個百分點。
該行預計第二季度OTA收入按年增14%,利潤率保持按年提升趨勢,境內酒店間夜量同比高個位數增長,酒店平均房價(ADR)轉正及補貼率縮減帶動收入增長,預計下半年境內酒店收入主要增長推動力來自間夜量和ADR上漲。度假業務受戰略調整影響收入下降但對利潤影響甚微。
該行微調預測,維持同程目標價25.5港元及「買入」評級。 (LF)
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