<匯港通訊> 招商證劵國際發表報告指，維持京東集團(09618)目標價209港元，上漲空間為53%，評級為「增持」。即將到來的618大促將成為觀察公司戰略調整的關鍵時點，核心業務估值具吸引力，股東回報潛在收益率達7.6%。
報告指，京東2025年第一季業績超預期，收入按年增16%，超預期4%。京東零售收入按年增16%，超預期5%。毛利潤按年增20%，毛利率按年擴大0.6個百分點至15.9%。
該行指，近期在外賣業務上的加大投入已初步取得令人滿意的成果，訂單量突破2000萬單大關。但與此同時，也加劇集團整體盈利的不確定性。
考慮到京東零售和外賣業務，該行將2025/26財年收入預測上調約2%及3%，預計2025/26財年京東零售收入按年增14%及11%。 (LF)
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