<匯港通訊> 高盛發報告指，下調美團(03690)目標價14%，從205港元降至176港元。下調對該公司2023-2025年收入預測1-5%，並下調同期經營利潤預測9-14%，主要原因是調整食品外賣增長預期，以及新業務收入增長或虧損減少步調緩慢等因素。維持「買入」評級。
高盛指，美團2023年第三季度業績基本符合預期，料食品外賣量年複合增長率（CAGR）持續2年到第四季度，不過第四季度毛利率前景疲軟，尤其是推動增長的核心商業利潤率。預計第四季度食品外賣訂單量同比增長24%，單位經濟（unit economics）同比下降，最新料為0.8元人民幣，而此前預測1元人民幣。
第三季度商業調整後營業利潤101億元人民幣，高於高盛以及其他市場預期。新業務經調整後的營業虧損為51億元人民幣，符合預期。
高盛預計，美團股價過去幾個月已因外賣訂單增長下降等因素而下跌，預計第四季度店内、酒店以及旅遊利潤率將有所下降。和其他網絡領域相比，美團將繼續在2023-2025年總收入增長率仍是表現最快之一科技巨企，而在食物外賣和到店中接近壟斷，料核心商業收入複合年增長率可達20%。（JJ）
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