7月21日｜華泰證券研報稱，年初DeepSeek行情驅動了年內第一輪中國資產重估行情，被4月關税擾動打斷後，5月以來的資產重估由金融、消費和醫藥等板塊主導，並推動恆生指數回到24000點。在經歷了較快上漲後，三季度負面壓力“如期而至”，但近期邊際變化顯示壓力程度比華泰證券的預期更加温和。在景氣修復和估值性價比的交集中，港股科技板塊是佔整個港股市場接近1/3的大容量板塊，華泰證券特別提示投資者關注科技重估驅動的第三輪中國資產重估行情。